今年前5月，全国乘用车累计零售715万辆，同比下滑19%。下跌近两成，放在哪个行业里都不是小数字，都会引起不小的震荡。在汽车行业也是如此，国内汽车市场遭遇艰难时刻。
当然，这种下滑并非无迹可循。在电动化舍命狂奔的汽车市场上，燃油车份额出现不小的下滑，同时，由于价格战、补贴退坡等原因，新能源车同样遭遇一定的冲击......基于此，今年上半年的汽车市场并不轻松。
而就是在这样一个市场背景下，很多人都会认为行业的寒气会完全传导到产业上下游。但其实并不是，至少电池行业尤其是头部电池玩家没有感受到很大的寒气，甚至还会因为产能跟不上订单而懊恼。
数据显示，5月国内动力电池装车量达71.9GWh，同比上涨25.9%，回暖力度超预期。今年1-5月，国内动力电池累计装车量突破259.1GWh，虽然累计同比增速较往年有所放缓，但单月强势冲高的走势，预示着行业下半年增长空间进一步打开。
值得注意的是，今年前5个月，国内新能源汽车产销增速仅维持在3%左右，但动力电池装机增速明显跑赢整车销量。原因在于行业单车配电量持续提升，叠加商用车、储能、出口多场景需求扩容，动力电池的市场边界正在持续拓宽。
01、双寡头稳盘、二线梯队突围
市场格局层面，动力电池行业一直以来都呈现出“双寡头稳盘、二线梯队突围”的态势，宁德时代+比亚迪头部这两家企业的行业基本盘相当稳固，难以被撼动。
其中，宁德时代延续绝对的龙头地位，5月单月装车33.08GWh，市占率46.14%。尽管单月市占率小幅回落0.51个百分点，但丝毫未影响其行业统治力。
从累计数据来看，1-5月宁德时代累计装车121.66GWh，市占率攀升至47.02%，较年初大幅提升4.12个百分点。其增速远超行业平均水平，在乘用车、高端车型、三元电池市场牢牢占据主导，龙头优势还在持续放大。
同时，比亚迪依托自供体系稳住行业第二席位，5月装车11.87GWh，市占率16.56%，单月表现平稳。不过，从累计维度看，其1-5月市占率16.74%，较年初下滑7.32个百分点。
这一变化并非竞争力弱化，主要源于其整车产品结构调整，插混车型占比提升、单车带电量偏低，同时对外供货节奏稳步推进，内部装机占比被动稀释。
总而言之，两大头部企业合计拿下62.7%的单月市场份额、超63%的累计市场份额，行业集中度持续处于高位。二者在TOP15企业占据绝大部分市场。
头部格局固化的同时，二线厂商的竞争活力大幅提升，行业不再是双寡头单向主导的格局。
老牌二线企业位次基本稳定，国轩高科、中创新航、亿纬锂能稳居第三至第五位，三家合计拿下近17%的市场份额，凭借稳定的产能配套与客户资源，守住二线第一梯队底盘。
更值得关注的是二线厂商的差异化突围。
LG新能源凭借海外订单与本土化适配优化，5月市占率环比提升1.58个百分点，以2.14%的份额跻身行业前十。欣旺达单月市占率上涨0.68个百分点，位列第八。此外，瑞浦兰钧等企业年内累计装车同比增速均超50%，实现逆势高增，彻底激活了二线梯队的竞争格局。
需要注意的是，细分赛道的结构性差异，是本轮行业分化的核心诱因。
2026年以来，乘用车市场增速放缓，EV乘用车需求小幅回落，PHEV乘用车微增，整体增量有限。但商用车市场迎来爆发式增长，1-5月商用车电池装机同比增幅接近50%，需求量正式超越PHEV乘用车，成为动力电池全新的增量蓝海。
不同企业的赛道布局差异，直接拉开了增速差距。
例如，中创新航乘用车装机量同比下滑，整体增长完全依靠商用车业务拉动；国轩高科商用车装机同比增幅超80%；亿纬锂能深耕商用车赛道，同时PHEV乘用车业务实现突破，对冲了EV乘用车的销量下滑风险。赛道取舍的不同，让二线企业走出了完全不同的增长曲线。
02、磷酸铁锂巩固地位，三元坚守高端
技术路线上，磷酸铁锂的地位进一步巩固。5月，磷酸铁锂电池装车量59.5GWh，占比飙升至82.8%，刷新历史新高。1-5月累计占比突破80%，成为动力电池市场的绝对主力。
实现这一成绩的原因很简单，磷酸铁锂的优势明确——低成本、高安全性、长循环寿命的特性，完美适配主流家用车型、商用车型的性价比需求。同时，宁德时代CTP、比亚迪刀片电池等技术持续迭代，不断缩小磷酸铁锂与三元电池的能量密度差距，夯实了市场基本盘。
与此同时，三元电池则坚守高端细分赛道，5月装车量12.4GWh，占比17.2%。
目前，三元电池已不再追求规模体量，而是聚焦高端长续航、快充车型，凭借高能量密度、优异的低温性能维持产品溢价。两种技术路线各司其职、互补共存，短期内钠离子、固态电池等新技术仍处商业化初期，无法撼动现有格局。
此外，除了内需稳步修复之外，出口与储能成为动力电池行业的第二、第三增长曲线，有效对冲了国内产能过剩压力。
数据显示，1-5月国内动力及储能电池销量高达783.4GWh，同比增长48.5%，增速远超动力电池国内装车增速。其中5月电池出口29.3GWh，同比大增54.2%，海外市场成为企业消化产能的重要渠道。
尤其是储能赛道，增长势头更为迅猛，年内累计增速远超动力电池，成为头部企业重点布局的新蓝海。目前，行业产能不再单一依赖国内整车装车，出口分流、储能落地、海外配套的多元模式，让动力电池行业的增长韧性大幅增强。
整体来看，2026年5月的动力电池数据，标志着行业正式走出前期调整期，进入稳步复苏通道。双寡头的行业底盘依旧稳固，短期内市场地位难以被颠覆。二线梯队凭借细分赛道深耕、海外市场突破，持续蚕食存量市场，行业“一超多强”的格局逐步成型。
下半年，新能源汽车渗透率仍在持续攀升，商用车增量空间充足，储能行业持续爆发、海外出口韧性十足。随着行业结构性机会持续释放，动力电池赛道的竞争热度，还将持续升温。
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